CEX (централизованная биржа)

CEX (централизованная биржа) — традиционно-финансовая биржа для крипты: юзеры создают аккаунт, депозитят средства на custodial-кошелёк биржи, размещают buy/sell ордера в внутреннем order book. Сделки происходят off-chain в базе биржи; только депозиты и выводы касаются блокчейна. Поскольку биржа держит средства, она может матчить сделки с очень высокой частотой и предлагать глубокую ликвидность — топовые CEX проводят миллиарды долларов ежедневно.

Trade-off — доверие. Юзеры зависят от биржи, что она безопасно держит custody, останется платёжеспособной, разрешит выводы и не будет скомпрометирована хакерами или регуляторами. История показала, что все четыре могут отказать. FTX упал как solvency failure; Mt. Gox и другие — hack failures; несколько бирж ограничивали выводы в разных юрисдикциях после регуляторного давления.

CEX — правильный инструмент когда нужна глубокая ликвидность, fiat on/off-ramp интеграция или продвинутые trading-фичи (leverage, options, futures). Не правильный когда хочется избежать custody-риска, пропустить KYC или сделать cross-chain конверсию без внутреннего deposit-then-withdraw цикла. Non-custodial swap-агрегаторы вроде SwapZilla закрывают промежуток между «торгуй на DEX внутри одной цепи» и «доверяй CEX для cross-chain».